Правительство Китая объявило о новом пакете мер для стимуляции роста экономики на общую сумму $1,4 трлн

Китай объявил о пакете мер на сумму 10 трлн юаней ($1,4 трлн) для снижения долговой нагрузки местных властей и стабилизации замедляющегося экономического роста, сообщает Reuters.

Это решение было принято на фоне усиленного давления после переизбрания Дональда Трампа на пост президента США. В отличие от прежних программ стимулирования, новые меры направлены на восстановление балансов муниципалитетов в долгосрочной перспективе, а не на прямое вливание средств в экономику.

Министр финансов Китая Лань Фоань заявил, о том, что за этим последуют дополнительные стимулы. Тем временем китайские власти одобрили расширение страхового покрытия экспортных кредитов и увеличение поддержки торговых компаний.

Местные власти Китая продолжают сталкиваться с высоким уровнем долга и снижением доходов. Ситуация обострилась после кризиса на рынке недвижимости, начавшегося в 2021 году. Это создает угрозу для выполнения цели роста экономики на уровне 5% в 2024 году. В то же время избранный президент США Дональд Трамп угрожает ввести пошлины в размере более 60% на китайские товары, что усиливает риски для экспортеров и промышленности КНР.

Как объяснил в беседе с The Insider пожелавший остаться неназванным китаист, местные власти в Китае накопили такой объем долгов, что на обслуживание их в провинциальных бюджетах не хватает средств:

«Сегодня завершилось недельное заседание Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей, на котором решался вопрос о предоставлении дополнительных финансовых стимулов китайской экономике. Оживление рынков, которое мы видели всю неделю, происходило на фоне оптимизма инвесторов относительно будущих стимулов, которые выделят китайские власти для поддержки роста китайской экономики.


Так и получилось, и этот стимул достаточно масштабный. Шесть триллионов юаней будет выделено в течение трех лет для поддержания финансового состояния местных правительств. Еще дополнительные четыре триллиона юаней выделят на поддержку местных правительств, которые будут переносить долги на свои балансы.


Напомню, что в Китае существует очень большая проблема скрытых долгов местных правительств. Раньше, когда у них не было юридической возможности выпускать облигации и занимать средства на какие-либо местные инфраструктурные или социальные проекты, они это делали через подставные частные компании. Таким образом, это займы, которые с одной стороны формально не находятся на балансе местных правительств, но, с другой стороны, они несут за них ответственность. Более того, условия, по которым эти займы предоставлялись, тоже не самые лучшие.


Сейчас у местных правительств накопился огромный долг и у некоторых даже нет средств на обслуживание его, не говоря уже о погашении кредита. Поэтому китайские власти решили стимулировать местные правительства переносить задолженность на свои балансы. И на то, чтобы они справились с реструктуризацией этой задолженности направлены достаточно большие деньги — четыре триллиона юаней напрямую и еще шесть триллионов косвенно на ближайшие три года будут распределены поровну на поддержание финансового состояния местных правительств.


Все это должно улучшить общую экономическую ситуацию в стране. По замыслу китайских властей, это должно повысить инфраструктурное строительство и помочь исполнять социальные обязательства. Это, в свою очередь, должно поддержать внутреннее потребление, плюс инфраструктуру как два главных драйвера экономического роста. 


Нельзя сказать, что это какие-то рекордные по размеру стимулы. В реальном выражении стимулы 2008 года были побольше, когда власти Китая выделили более 12% ВВП на преодоление кризиса 2008-2009 годов. Тем не менее, это все равно большие средства и инвесторы ждут, что эти меры фискального стимулирования помогут разрешить ситуацию с торможением экономического роста в Китае.


Более того, сейчас, когда в США президентом по итогам выборов станет Дональд Трамп, перед Китаем возникает еще больше неопределенности с учетом достаточно жесткой риторики, которую тот озвучивал во время своей предвыборной кампании. В этом смысле объявленные стимулы как никогда вовремя пришли, потому что Китаю нужна будет серьезная поддержка для того, чтобы реализовать установленные ранее цели по темпам роста в этом году в районе 5% ВВП».